【鸡蛋 产能去化受阻】因为鸡蛋供大于求，蛋价低迷，下流一向保持偏低库存。劳作节前，下流并没有像从前相同季节性补货，只是在节后敞开备货。途径也处于低库存格式，下流阶段性收购后，产区现货价格走强。但是，鸡蛋阶段性备货持续性缺乏，下流对提价后的鸡蛋有所冲突，收购完结后，产区鸡蛋现货价格松动，叠加鸡蛋饲养赢利改进，产能去化受阻，均对鸡蛋期货尤其是近月合约价格发生压力。5月21日，鸡蛋期货近月合约大跌，2406合约跌幅挨近6%，而主力合约2409跌幅不到2%。随后，盘面并未长期大幅违背本钱线，再度出现反弹。
因为鸡蛋供大于求，蛋价低迷，下流一向保持偏低库存。劳作节前，下流并没有像从前相同季节性补货，只是在节后敞开备货。途径也处于低库存格式，下流阶段性收购后，产区现货价格走强。但是，鸡蛋阶段性备货持续性缺乏，下流对提价后的鸡蛋有所冲突，收购完结后，产区鸡蛋现货价格松动，叠加鸡蛋饲养赢利改进，产能去化受阻，均对鸡蛋期货尤其是近月合约价格发生压力。5月21日，鸡蛋期货近月合约大跌，2406合约跌幅挨近6%，而主力合约2409跌幅不到2%。随后，盘面并未长期大幅违背本钱线，再度出现反弹。
4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.87亿只，环比增幅0.34%，同比增幅7.3%。存栏结构方面，4月新开产蛋鸡数量环比添加0.8%，待淘老鸡占比环比削减0.11个百分点，而后备鸡占比环比添加0.11个百分点。
4月样本点出售蛋鸡鸡苗4436万羽，环比添加1.56%，同比削减3.2%。当时企业排单到6月上旬，种蛋的利用率在40%～70%。从年头开端，蛋鸡鸡苗销量出现稳步上升态势。一般而言，蛋鸡鸡苗成长4个月后开端产蛋，随后的1—2个月进入产蛋高峰期，该阶段能持续3—4个月。蛋鸡年纪过大之后，产蛋下降显着，一般18个月左右的蛋鸡会被筛选。现在新增的蛋鸡产能，对应的是2023年末以及2024年头出售的蛋鸡鸡苗，那个时期鸡苗出售量处于高位，且逐渐添加。
现在筛选的蛋鸡，对应的是2022年年末出售的蛋鸡鸡苗，那个时期蛋鸡鸡苗出售量处于前史同期偏低方位，这决议了当时可筛选蛋鸡数量不多。到5月24日当周，样本点筛选蛋鸡55.54万只，环比削减1.66%。筛选鸡均匀出栏日龄为509天，与前一周相等。近期鸡蛋现货价格整体走强，饲养户筛选蛋鸡志愿下降，筛选蛋鸡数量接连数周下降。因为可筛选蛋鸡数量不多，预估短期蛋鸡筛选数量或许持续下降，均匀出栏日龄也将持续保持，现在蛋鸡产能处于扩张阶段。
5月24日当周，样本点鸡蛋周度发货到达7480万吨，略低于前一周的7490万吨，发货量处于偏高水平。跟着下流阶段性补货以及鸡蛋现货价格走强，产区发货志愿较强。5月24日当周，样本点出售鸡蛋6179万吨，略高于前一周的6058万吨，销区出售量处于前史同期偏低水平，主产区的发货量远大于鸡蛋销区销量，库存也更多积压在流转环节。5月24日当周，流转环节鸡蛋库存为1.02天，前一周为1.18天，低于从前均匀的1.31天；出产环节库存为0.77天，前一周为0.79天，低于从前均匀的1.45天。
现在鸡蛋销区和产区价格依然处于倒挂状况，5月24日当周为-0.06元/斤，价差处于近年同期最低水平，从旁边面阐明鸡蛋现货偏弱的消费状况。下流阶段性补货趋于完结，国内主产区鸡蛋均价从最高的4.17元/斤跌落至4.10元/斤，这也是上星期二鸡蛋期货大跌的根本原因之一。
5月24日当周，蛋鸡饲养本钱为3.67元/斤，周度饲养赢利从最高的0.51元/斤下降至0.43元/斤。在现在的饲养赢利下，蛋鸡产能去化受阻，不会改动鸡蛋供大于求的基本面。2406和2407合约价格在3300～3400元/500千克，贴水现货（4100元/500千克）700～800元/500千克，且在本钱线千克）之下。接近交割月，盘面存在补涨或许性。2408和2409合约价格在4000元/500千克，略贴水现货，但是在饲养本钱线上方。考虑到饲料端玉米和豆粕或许受气候要素影响而阶段性走强，从而带动鸡蛋，可逢反弹在远月合约上布局空单。（作者单位：紫金天风期货）