网数据，到6月26日，主产区鸡蛋均价较6月中下旬低点反弹0.22元／斤至3.7元／斤。咱们我们都以为，八九月有中秋旺季需求预期，蛋价跌落后影响食品厂、贸易商囤货需求添加，在产区库存不高的情况下，对蛋价构成必定支撑。不过，中长期供给压力继续开释，跟着中秋、十一等节后需求转淡，蛋价回落危险较大，盘面逢高布空为宜。
首要，6月供给边沿下滑，2024年5月在产蛋鸡存栏12.44亿羽，环比添加0.3%，同比添加5.5%，处于近五年同期次高水平，仅低于2020年。6月新开产蛋鸡为2024年2月补栏的鸡苗，依据卓创数据，2月样本企业蛋鸡出苗量为4199万只，环比下降2.98%，同比下降1.89%， 假如固定510天（17个月）进入可淘阶段，6月可淘老鸡对应2023年2月补栏的鸡苗，补苗量处于同期偏高水平，可筛选量为4280万只，那么6月新开产小于理论筛选，理论在产蛋鸡存栏为12.42亿只，环比微降，供给边沿削减。不过，6月理论在产蛋鸡存栏较三四月份仍高，但产蛋率有所下滑，某些特定的程度上削弱供给压力。
其次，库存处于低位。跟着端午节、6·18电商节备货完毕，叠加产区气温升高、雨水增多，鸡蛋霉变危险也随之添加，这使得下流收购商拿货愈加慎重，商场需求边沿转淡。依据卓创数据，到6月27日，代表销区鸡蛋周度销量为8914吨，较5月底下滑15.61%，但处于前史同期高位。到6月27日出产、流转环节库存天数分别为1.02、1天，较5月中旬低点有所添加，但出产环节库存处于前史同期低位，这在某种程度上预示着尽管梅雨季降临，但产区库存低位会削弱鸡蛋质量上的问题发酵，短期约束蛋价跌幅。
最终，跟着蛋价跌落，一些贸易商或食品厂会使用贱价时机添加库存，以备中秋旺季价格继续上涨时出售或下降收购本钱，而在各环节库存不大的情况下，这种行为会导致供需偏松边沿改进，必定上程度上约束蛋价跌幅。
从新开产来看，2024年7—9月新开产蛋鸡存栏为2024年3—5月补栏的鸡苗，从卓创发布的样本企业蛋鸡月度出苗量数据可知，35个月补苗量依次为4504万、4582万、4454万羽，环比先增后减，同比均削减，阐明7—9月新开产先增后减，同比月均削减0.95%。筛选方面，2024年7—9月可淘老鸡为2023年3—5月补栏的鸡苗，补苗量依次为4527万、4597万、4546万羽，月均新开产略低于可淘老鸡。可是2024年6月鸡龄结构偏年青，可淘老鸡不多，且5—6月饲养赢利仍较为可观。到6月27日，全国筛选鸡均匀日龄513天，周环比增4天，较5月初增13天，也就是说，端午前后筛选积极性不高，供给压力后移，且7月中下旬会有5月下旬延淘换羽鸡开产，进一步添加鸡蛋供给。有必要留意一下的是，夏日高温环境下，蛋鸡采食量下降，产蛋率下滑，阶段性削减供给压力。
全体来看，6月供给压力边沿削减，且出产环节库存低，短期商场心情较好，冷库备货需求添加，支撑蛋价止跌反弹。中持久来看，中秋传统旺季提振鸡蛋需求，商场遍及预期鸡蛋价格会有所上涨，不过，在供给后移的情况下，慎重看待蛋价涨幅，饲养公司可以逢高介入空单进行套保。（作者单位：长江期货）